Ausüben von Aktienoptionen Ausübung einer Aktienoption bedeutet den Kauf der Emittentrsquos-Stammaktie zu dem durch die Option (Gewährungspreis) festgesetzten Preis, unabhängig vom Kursrsquos-Kurs zum Zeitpunkt der Optionsausübung. Weitere Informationen finden Sie unter Über Stock Options. Tipp: Ausübung Ihrer Aktienoptionen ist eine anspruchsvolle und manchmal komplizierte Transaktion. Die steuerlichen Auswirkungen können weit variieren ndash sicher sein, einen Steuerberater konsultieren, bevor Sie Ihre Aktienoptionen ausüben. Choices Wenn Ausübung Aktienoptionen In der Regel haben Sie mehrere Möglichkeiten, wenn Sie Ihre ausgeübten Aktienoptionen ausüben: Halten Sie Ihre Aktienoptionen Wenn Sie glauben, dass der Aktienkurs im Laufe der Zeit steigen, können Sie die Vorteile der langfristigen Natur der Option und warten, um zu nehmen Ausüben, bis der Marktpreis des Emittentenbestandes Ihren Zuschusspreis übersteigt und Sie fühlen, dass Sie bereit sind, Ihre Aktienoptionen auszuüben. Denken Sie daran, dass Aktienoptionen verfallen nach einer gewissen Zeit. Aktienoptionen haben nach Ablauf ihrer Laufzeit keinen Wert. Die Vorteile dieses Ansatzes sind: yoursquoll verzögert jede Steuerwirkung, bis Sie Ihre Aktienoptionen ausüben und die potenzielle Wertschätzung der Aktie, wodurch der Gewinn erhöht wird, wenn Sie sie ausüben. Eine Ausübungs-und-Halte-Transaktion (cash-for-stock) Ausüben Sie Ihre Aktienoptionen, um Aktien Ihrer Aktien zu kaufen und halten Sie dann die Aktie. Abhängig von der Art der Option, müssen Sie möglicherweise Einzahlung Bargeld oder leihen auf Marge mit anderen Wertpapieren in Ihrem Fidelity-Konto als Sicherheiten, um die Option Kosten, Maklerprovisionen und Gebühren und Steuern zahlen (wenn Sie für Marge genehmigt werden). Die Vorteile dieses Ansatzes sind: Vorteile der Aktienbesitz in Ihrem Unternehmen, (einschließlich aller Dividenden) potenzielle Wertschätzung der Preis für Ihr Unternehmen Stammaktien. Starten Sie eine Ausübung-und-Selling-to-Cover-Transaktion Ausüben Sie Ihre Aktienoptionen, Aktien von Ihrem Unternehmen Aktien zu kaufen, dann verkaufen nur genug der Aktien der Gesellschaft (zur gleichen Zeit) zur Deckung der Aktienoption Kosten, Steuern und Brokerage-Provisionen Und Gebühren. Die Erlöse, die Sie von einer Ausübungs-und-Verkauf-zu-Deckung erhalten, werden Aktien sein. Sie können einen Restbetrag in bar erhalten. Die Vorteile dieses Ansatzes sind: Vorteile der Aktienbesitz in Ihrem Unternehmen, (einschließlich aller Dividenden) potenzielle Wertschätzung der Preis für Ihr Unternehmen Stammaktien. Die Möglichkeit, die Aktienoptionskosten, Steuern und Vermittlungsprovisionen und etwaige Gebühren mit Erlösen aus dem Verkauf zu decken. Ausübung und Abtretung anlegen (bargeldlos) Mit dieser Transaktion, die nur bei Fidelity erhältlich ist, wenn Ihr Aktienoptionsplan von Fidelity verwaltet wird, können Sie Ihre Aktienoption ausüben, um Ihren Aktienbestand zu kaufen und die erworbenen Aktien gleichzeitig zu verkaufen Mitgliedes und nicht die von TripAdvisor LLC. Die Erlöse, die Sie von einem Übung-und-Verkauf-Geschäft erhalten, entsprechen dem Marktwert der Aktie abzüglich des Zuschusspreises und der erforderlichen Steuerabzugs - und Maklerprovision sowie etwaiger Gebühren (Ihr Gewinn). Die Vorteile dieses Ansatzes sind: Bargeld (der Erlös aus Ihrer Ausübung) die Möglichkeit, die Erlöse verwenden, um die Investitionen in Ihr Portfolio durch Ihre Begleiter Fidelity-Konto zu diversifizieren. Tipp: Kennen Sie das Verfalldatum für Ihre Aktienoptionen. Sobald sie ablaufen, haben sie keinen Wert. Beispiel für eine Incentive-Aktienoption Übung Disqualifizierung Disposition ndash Anteile, die vor der festgelegten Wartezeit verkauft wurden Anzahl der Optionen: 100 Stipendienpreis: 10 Fairer Marktwert bei Ausübung: 50 Fairer Marktwert beim Verkauf: 70 Handelstyp: Ausüben und Halten 50 Wenn Ihre Aktienoptionen vorhanden sind Weste am 1. Januar entscheiden Sie, Ihre Aktien auszuüben. Der Aktienkurs beträgt 50. Ihre Aktienoptionen kosten 1.000 (100 Aktienoptionen x 10 Stipendienpreis). Sie zahlen die Aktienoptionskosten (1.000) an Ihren Arbeitgeber und erhalten die 100 Aktien in Ihrem Brokerage-Konto. Am 1. Juni ist der Aktienkurs 70. Sie verkaufen Ihre 100 Aktien zum aktuellen Marktwert. Wenn Sie Aktien verkaufen, die im Rahmen eines Aktienoptionsgeschäfts eingegangen sind, müssen Sie: Ihren Arbeitgeber benachrichtigen (dies schafft eine disqualifizierende Verfügung). Lohn für die Differenz zwischen dem Zuschusspreis (10) und dem vollen Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung 50). In diesem Beispiel 40 eine Aktie oder 4.000. Kapitalertragsteuer auf die Differenz zwischen dem vollen Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung (50) und dem Verkaufspreis (70). In diesem Beispiel 20 eine Aktie oder 2.000. Wenn Sie gewartet haben, Ihre Aktienoptionen für mehr als ein Jahr nach Ausübung der Aktienoptionen und zwei Jahre nach dem Tag der Gewährung zu verkaufen, würden Sie anstelle des gewöhnlichen Ergebnisses Kapitalgewinne aus der Differenz zwischen dem Zuschusspreis und dem Verkaufspreis zahlen. Next StepsOptions-Grundlagen: Was sind Optionen Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem bestimmten Preis vor oder zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Option, genau wie eine Aktie oder Anleihe, ist eine Sicherheit. Es ist auch ein verbindlicher Vertrag mit streng definierten Begriffen und Eigenschaften. Immer noch verwirrt Die Idee hinter einer Option ist in vielen alltäglichen Situationen vorhanden. Sprich, zum Beispiel, dass Sie ein Haus entdecken, das Sie lieben, zu kaufen. Leider haben Sie nicht das Geld, um es für weitere drei Monate zu kaufen. Sie sprechen mit dem Eigentümer und verhandeln einen Deal, der Ihnen eine Option, das Haus in drei Monaten zu einem Preis von 200.000 zu kaufen gibt. Der Besitzer stimmt, aber für diese Option, zahlen Sie einen Preis von 3.000. Nun, betrachten zwei theoretische Situationen, die entstehen könnten: 13 Seine entdeckt, dass das Haus ist tatsächlich der wahre Geburtsort von Elvis Infolgedessen wird der Marktwert des Hauses auf 1 Million Raketen. Weil der Besitzer Ihnen die Option verkauft hat, ist er verpflichtet, Ihnen das Haus für 200.000 zu verkaufen. Am Ende, Sie stehen, um einen Gewinn von 797.000 (1 Million - 200.000 - 3.000) zu machen. 13 Während Sie das Haus bereisen, entdecken Sie nicht nur, dass die Wände asphaltiert sind, sondern auch, dass der Geist von Henry VII das Hauptschlafzimmer verfolgt, eine Familie von super-intelligenten Ratten haben eine Festung im Keller gebaut. Obwohl Sie ursprünglich dachten, Sie hätten das Haus Ihrer Träume gefunden, betrachten Sie es jetzt wertlos. Auf der Oberseite, weil Sie eine Option kauften, sind Sie nicht verpflichtet, mit dem Verkauf durchzugehen. Natürlich verlieren Sie noch den 3.000 Preis der Option. Dieses Beispiel zeigt zwei sehr wichtige Punkte. Erstens, wenn Sie eine Option kaufen, haben Sie ein Recht, aber nicht eine Verpflichtung, etwas zu tun. Sie können immer das Ablaufdatum vergehen lassen, an welchem Punkt die Option wertlos wird. Wenn dies geschieht, verlieren Sie 100 Ihrer Investition, die das Geld, das Sie verwendet, um für die Option zu zahlen. Zweitens handelt es sich bei einer Option lediglich um einen Vertrag, der sich mit einem Basiswert befasst. Aus diesem Grund werden Optionen als Derivate bezeichnet, was bedeutet, dass eine Option ihren Wert von etwas anderem ableitet. In unserem Beispiel ist das Haus der zugrunde liegende Vermögenswert. Die meisten der Zeit, die zugrunde liegenden Vermögenswert ist eine Aktie oder ein Index. Anrufe und Puts 13 Die beiden Arten von Optionen sind Anrufe und Puts: 13 Ein Anruf gibt dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Anrufe sind ähnlich wie eine lange Position auf einer Aktie. Käufer von Anrufen hoffen, dass die Aktie erheblich zunehmen wird, bevor die Option abläuft. 13 Ein Put hat dem Inhaber das Recht, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen. Sätze sind sehr ähnlich, eine kurze Position auf einem Vorrat zu haben. Käufer von Puts hoffen, dass der Preis der Aktie fallen wird, bevor die Option abläuft. Teilnehmer am Optionsmarkt 13 Es gibt vier Arten von Teilnehmern an Optionsmärkten, abhängig von der Position, die sie einnehmen: 13 Käufer von Anrufen 13 Verkäufer von Anrufen 13 Käufer von Puts 13 Verkäufer von Puts Menschen, die Optionen kaufen, werden Inhaber und diejenigen, die Optionen verkaufen, nennen Werden auch Schriftsteller genannt, Käufer sollen Long-Positionen haben, und Verkäufer sollen Short-Positionen haben. 13 Hier ist die wichtige Unterscheidung zwischen Käufern und Verkäufern: 13 Call-Inhaber und Put-Inhaber (Käufer) sind nicht verpflichtet, zu kaufen oder zu verkaufen. Sie haben die Wahl, ihre Rechte auszuüben, wenn sie wählen. 13 Rufen Sie Schriftsteller und setzen Schriftsteller (Verkäufer) sind jedoch verpflichtet, zu kaufen oder zu verkaufen. Dies bedeutet, dass ein Verkäufer kann erforderlich sein, um ein Versprechen zu kaufen oder zu verkaufen. Dont worry, wenn dies scheint verwirrend - es ist. Aus diesem Grund werden wir auf Optionen aus der Sicht des Käufers zu suchen. Selling-Optionen ist komplizierter und kann sogar riskanter. An dieser Stelle genügt es zu verstehen, dass es zwei Seiten eines Optionskontrakts gibt. 13 Der Lingo 13 Um Optionen zu handeln, müssen Sie die Terminologie des Optionsmarktes kennen. 13 Der Kurs, zu dem eine zugrunde liegende Aktie gekauft oder verkauft werden kann, wird als Ausübungspreis bezeichnet. Dies ist der Preis, den ein Aktienkurs über (für Anrufe) oder unter (für Puts) gehen muss, bevor eine Position für einen Gewinn ausgeübt werden kann. All dies muss vor dem Ablaufdatum erfolgen. 13 Eine Option, die an einer nationalen Optionsbörse wie der Chicago Board Options Exchange (CBOE) gehandelt wird, ist als aufgeführte Option bekannt. Diese haben feste Ausübungspreise und Verfallsdaten. Jede aufgeführte Option repräsentiert 100 Aktien der Gesellschaft (bekannt als Vertrag). 13 Für Call-Optionen gilt die Option als in-the-money, wenn der Aktienkurs über dem Ausübungspreis liegt. Eine Put-Option ist in-the-money, wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt. Der Betrag, um den eine Option in-the-money ist, wird als intrinsischer Wert bezeichnet. 13 Die Gesamtkosten (der Preis) einer Option wird als Prämie bezeichnet. Dieser Preis wird durch Faktoren wie Aktienkurs, Ausübungspreis, verbleibende Zeit bis zum Ablauf (Zeitwert) und Volatilität bestimmt. Wegen all dieser Faktoren, die Bestimmung der Prämie einer Option ist kompliziert und über den Rahmen dieses Tutorial. Whens die richtige Zeit, um ein Lager zu verkaufen Jeremy Glaser: Für Morningstar, Im Jeremy Glaser. Eine der größten Fragen, die Aktienanleger haben, ist, wann ist die richtige Zeit, um hier zu verkaufen, um etwas Licht auf dieses Thema zu werfen, ist Matt Coffina. Er ist Herausgeber von Morningstar StockInvestor. Matt, danke für den Beitritt zu mir heute. Matt Coffina: Danke, dass ich, Jeremy. Glaser: Also, was sind die wichtigsten Dinge, die Investoren sollten im Auge behalten, bevor er eine Position ist nur ein großer Ausverkauf in der Aktie genug, um vielleicht eine rote Fahne wissen, dass Sie raus sollten Was sind diese Schlüsselfaktoren da Coffina: Ich denke, die wichtigste Sache zu beachten ist, wie ein Aktienkurs im Vergleich zu seinem inneren Wert. Dies gilt sowohl auf der Oberseite und der Kehrseite. Sagen einige Neuigkeiten heraus, dass ein Unternehmen Margen werden viel höher sein als andere Investoren vorher erwartet, als Sie zuvor erwartet, und die Aktie läuft bis 20. Ist das eine Zeit zu verkaufen Nun vielleicht die Fair-Value-Schätzung auf diese Aktie ist tatsächlich Up 30, in diesem Fall könnte es noch größeres Schnäppchen, als es war, bevor die Nachricht veröffentlicht wurde. Ebenso kommt es auf den Nachteil an, warum die Aktie sank und was die neue Marktwertschätzung ist. Wenn intrinsic Wert ändert sich nicht und die Aktie geht aus keinem guten Grund, das könnte tatsächlich eine Zeit zu prüfen, mehr zu kaufen, anstatt zu verkaufen, nur weil die Aktie ist unten. Glaser: Also, was denkst du über Dinge wie eine Stop-Loss-Order, und sagen, ich bin definitiv werde nur schneiden Sie meine Verluste nach 20 oder so ähnlich Coffina: Ich denke, das ist keine gute Strategie im Allgemeinen. Bekannte Investor Peter Lynch sagte einmal, jemand, der eine Stop-Loss-Order von 10 unter ihrem Kaufpreis hat, und Ill zeigen Ihnen jemanden, der garantiert zu verlieren 10. Die Aktienkurse bewegen sich aus allen möglichen Gründen. Wir haben Blitz Abstürze jeder einmal in eine Weile, wo der Aktienkurs ist ohne Grund überhaupt. Der Aktienkurs könnte sich innerhalb einer Stunde erholen. Aber wenn Sie eine Stop-Loss-Bestellung draußen sitzen, ist es durchaus möglich, dass Ihre Aktien zu diesem niedrigen Preis verkauft werden, und dann haben Sie nicht die Möglichkeit, zurück zu kaufen. Ebenso machen Aktien oft ihre größten Züge nach Stunden, wenn Gewinne freigegeben werden und andere Nachrichten kommen. Unter diesen Umständen wird eine Stop-Loss-Bestellung nicht helfen Sie überhaupt. Die Aktie könnte bis zu 20 nach unten, und dann eine 10 Stop-Loss-Order wird dazu führen, dass Sie Ihre Aktien für 20 weniger verkaufen. Aber es wird nicht wirklich sparen Sie Geld. Glaser: Warren Buffett sagt immer, dass eine seiner Regeln ist, dass er nie Geld verlieren will. Wie sollten die Anleger über den Schutz der Nachteile denken und sicherstellen, dass theyre nicht gehen, um eine Aktie den ganzen Weg hinunter zu fahren Coffina: Also, ich glaube nicht, dass Buffett bedeutet, dass Sie vermeiden sollten vorübergehende Verluste im Aktienwert, weil das ein unmögliche Mandat sogar sein wird Für den größten Investor aller Zeiten. Ich denke, was Buffett wirklich darüber reden, gibt es eine permanente Erosion des inneren Wertes, das heißt, dass Sie eine Aktie für 100 Aktien kaufen und die tatsächliche Marktwert Schätzung des inneren Wertes dieser Gesellschaft fällt zu sagen, 80 ein Anteil und Niemals erholt. Das wäre eine dauerhafte Wertminderung des Kapitals, und das ist es, was wir vermeiden wollen. Ich denke, der beste Weg, dies zu vermeiden, ist für Unternehmen mit breiten wirtschaftlichen Wassergraben und wachsende wirtschaftliche Gräben zu suchen. Andererseits versuchen Unternehmen zu vermeiden, deren Wettbewerbspositionen sich verschlechtern, was wir Unternehmen mit negativen Trümmern nennen, Unternehmen, deren wirtschaftliche Wassergraben schrumpfen oder die in einer sehr schwachen Wettbewerbsposition sind und wahrscheinlich einen Rückgang des inneren Wertes sehen werden im Laufe der Zeit. Wie Buffett sagt, ist die Zeit der Freund des wunderbaren Geschäfts und der Feind des schlechten Geschäfts. Glaser: Wenn Sie entscheiden, dass möglicherweise eine Firmengeschichte wirklich geändert hat und Sie denken, dass die Aktien überbewertet aussehen, wie entscheiden Sie genau, wann ist der richtige Zeitpunkt, um den Auslöser zu ziehen? Wie sollten Alternativen, wo Sie das Geld, spielen können In diese Entscheidung Coffina: Das kann eines der härtesten Dinge für Investoren zu tun, denke ich, ist zu erkennen, wenn sie falsch waren und wenn seine Zeit zu bewegen. Ich denke, wir müssen vorsichtig sein, was Psychologen Verlustaversion nennen, wo Investoren oft nicht wollen, einen Verlust zu erkennen oder zugeben, dass theyre falsch. Das könnte eine sehr schädliche Strategie für Ihren Reichtum sein, wenn Sie nur mit der Geschichte, die Verschlechterung oder eine Firma, die nicht ganz, was Sie dachten, es war nur weil Sie nicht wollen, dass Verlust zu erkennen. Sie könnten am Ende mit einem viel schlimmer Verlust auf der Straße. Ich denke, die Verfügbarkeit von Alternativen ist wirklich die wichtigste Variable hier. Jede Anlageentscheidung ist relativ. Also, wenn Sie sich entscheiden, eine Aktie zu besitzen, youre auch die Entscheidung, keine Anzahl von anderen Aktien, Bargeld, Anleihen, Optionen oder was auch immer es ist zu besitzen. Wenn wir eine bessere Gelegenheit haben, dann ist dies die beste Zeit zu verkaufen und setzen, dass Kapital in etwas Besseres arbeiten. Ein Unternehmen mit einer wirklich verschlechterten Wettbewerbsposition, die weniger wert sein könnte in der Zukunft als sein sogar Handel für heute, youll besser sein, in bar als einen Verlust zu erkennen. Die gute Nachricht ist, dass es fast immer Möglichkeiten auf dem Markt irgendwo gibt. Also, wenn Sie eine gute identifizieren können, auch wenn die Aktie vielleicht etwas unter dem Fair Value gehandelt wird, wenn Sie einen anderen Aktienhandel zu einem noch tieferen Rabatt auf einen fairen Wert oder ein höherwertiges Geschäft finden können, ein Unternehmen, das eher ist Zunahme des inneren Wertes über Zeit, ich denke, dass es sinnvoll ist, diesen Handel zu machen. Glaser: Weve sprach viel über Unternehmen, wo vielleicht die Geschichte nicht funktioniert. Aber es gibt auch einige, wo vielleicht das Unternehmen ist immer noch sehr gut durchführen, aber der Aktienkurs hat nur wirklich läuft und vielleicht hat der Markt nur unrealistische Erwartungen, wo die Bewertung sehr hoch wird. Wie denken Sie über diese Unternehmen, wo Sie immer noch denken, das Geschäft ist groß, aber die Bewertung hat weg von Ihnen Wann ist der richtige Zeitpunkt, um die Coffina verkaufen: Das sind sehr schwierige Situationen, wie gut. Warren Buffett sagt, dass seine Lieblings-Haltezeit für immer ist. Er würde lieber niemals die Aktien verkaufen, die er besitzt, aber es kann auch Situationen geben, in denen sogar ein großes Unternehmen seine innere Qualität verbessert, seinen intrinsischen Wert erhöht, Kapital mit hohen Renditen, wachsenden Erträgen, steigenden Dividenden und so weiter reinvestiert Wird überbewertet, nur weil Investoren zu aufgeregt über den Namen bekommen. Ich denke, das ist wirklich, wo unsere Morningstar-Ratings für Aktien von 1 Stern ins Spiel kommen. Also, wenn eine Aktie bewertet wird, um 1 Stern, das wäre eine gute Zeit zu prüfen, vielleicht bewegt sich auf andere Möglichkeiten. Und wieder kommt es zu relativen Bewertungen. Also, wenn Sie ein großes Geschäft Handel mit einer 30 Prämie zum fairen Wert und einen anderen Handel mit einem 10 Rabatt auf fairen Wert, wenn seine von gleicher Qualität, das könnte ein guter Handel zu machen. Aber das heißt, würde ich sagen, Investoren nie wirklich brauchen, um verpflichtet fühlen, eine Aktie zu verkaufen. Sie müssen nicht wirklich verkaufen, um sehr gute Renditen auf dem Markt haben. Und der Grund dafür ist, dass die Schätzungen des beizulegenden Zeitwerts im Laufe der Zeit tendenziell steigen, während die Unternehmen tendenziell höhere Gewinne erzielen und ihre Dividenden steigern und so weiter, was bedeutet, dass ein sehr hochwertiges Unternehmen wahrscheinlich mehr als fünf und zehn Jahre wert sein wird es ist heute. Glaser: Matt, ich schätze deine Gedanken heute. Coffina: Danke, dass ihr mich habt. Glaser: Für Morgenstar, Im Jeremy Glaser.
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