Systematischer Alpha Handel

Verbessern Sie Ihr Portfolio mit Alpha und Beta Wenn ein Investor ein Portfolio in zwei Portfolios, ein Alpha-Portfolio und ein Beta-Portfolio trennt, hat er oder sie mehr Kontrolle über die gesamte Kombination von Risiken, denen er ausgesetzt ist. Indem Sie Ihre Exposition gegenüber Alpha und Beta individuell auswählen, können Sie die Erträge durch konsistente Pflege der gewünschten Risikostufen innerhalb Ihres Gesamtportfolios erhöhen. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, wie dies für Sie arbeiten kann. SEHEN: Hinzufügen von Alpha ohne Risiko hinzufügen Die ABCs Bevor wir anfangen, müssen Sie einige Schlüsselbegriffe und Konzepte verstehen, nämlich Alpha, Beta, systematisches Risiko und idiosynkratisches Risiko. Beta - Die Rendite aus einem Portfolio, die auf die Gesamtmarktrendite zurückzuführen ist. Die Exposition gegenüber Beta entspricht der Exposition gegenüber dem systematischen Risiko. Das Alpha ist der Teil einer Portfoliorückführung, der nicht auf Marktrenditen zurückzuführen ist und somit unabhängig von Marktrenditen ist. Alpha - Die Rendite generiert basierend auf idiosynkratischem Risiko. Systematisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in jede Sicherheit auf dem Markt kommt. Das Niveau des systematischen Risikos, das eine einzelne Sicherheit besitzt, hängt davon ab, wie korreliert es mit dem Gesamtmarkt ist. Dies wird durch Beta-Exposition quantitativ dargestellt. Idiosynkratisches Risiko - Das Risiko, das aus der Investition in ein einziges Wertpapier (oder Anlageklasse) resultiert. Der Grad des Eigenwillens, den eine individuelle Sicherheit besitzt, hängt in hohem Maße von den eigenen Besonderheiten ab. Dies wird quantitativ durch Alpha-Exposition dargestellt. Wenn ein Portfolio mehr als eine Alpha-Position enthält, dann wird das Portfolio jedes alpha-Positions-idiosynkratisches Risiko gemeinsam widerspiegeln.) Alpha-Beta-Framework Diese Messung der Portfolio-Renditen wird als alpha - Beta-Rahmens. Eine Gleichung wird mit einer linearen Regressionsanalyse abgeleitet, indem die Rendite der Portfolios im Vergleich zur Rendite des Marktes über die gleiche Zeitspanne zurückkehrt. Die aus der Regressionsanalyse berechnete Gleichung ist eine einfache Liniengleichung, die am besten zu den Daten passt. Die Steigung der Linie, die aus dieser Gleichung erzeugt wird, sind die Portfolios beta, und der y-Intercept (der Teil, der nicht durch Marktrenditen erklärt werden kann) ist das erzeugte Alpha. Um mehr zu erfahren, siehe Beta: Messung Preisschwankungen.) Die Beta-Exposure-Komponente Was ist es Ein Portfolio, das aus mehreren Aktien konstruiert wird, wird inhärent haben einige Beta-Exposition. Beta-Exposition in einer individuellen Sicherheit ist nicht ein fester Wert über einen bestimmten Zeitraum. Dies bedeutet systematische Risiken, die nicht stabil gehalten werden können. Durch die Trennung der Beta-Komponente kann ein Investor eine kontrollierte Menge an Beta-Exposition entsprechend seiner eigenen Risikobereitschaft beibehalten. Dies trägt dazu bei, die Portfolioerträge zu erhöhen, indem konsistentere Portfolioerträge erzielt werden. Alpha und Beta setzen die Portfolios auf idiosynkratisches Risiko und systematisches Risiko, dies ist jedoch nicht unbedingt negativ. Der Grad des Risikos, dem ein Investor ausgesetzt ist, korreliert mit dem Grad der potenziellen Rendite, die erwartet werden kann. Erfahren Sie mehr über Risiken in wie riskant ist Ihr Portfolio. Personalisieren Risiko-Toleranz und Bestimmung der Risiken und der Risiko-Pyramide. Wie wählen Sie Belichtung Bevor Sie eine Stufe der Beta-Exposition wählen können, müssen Sie zuerst einen Index auswählen, den Sie für den Gesamtmarkt repräsentieren. Der gesamte Aktienmarkt wird in der Regel durch den SampP 500 Index repräsentiert. Dies ist der am weitesten verbreitete Index zur Messung von Marktbewegungen und hat eine breite Palette von Anlageoptionen. Wenn Sie glauben, dass der SampP 500 nicht genau den Markt als Ganzes darstellt, gibt es viele anderen Indizes, die Sie finden, die Ihnen besser entsprechen können. Es gibt jedoch eine Beschränkung, da viele der anderen Indizes nicht über die vielfältigen Investitionsmöglichkeiten verfügen, die der SampP 500 ausführt. Dies beschränkt in der Regel Personen, die Verwendung der SampP 500 Index, um Beta-Exposition zu erhalten. Jetzt müssen Sie eine gewünschte Beta-Exposure für Ihr Portfolio wählen. Wenn Sie 50 von Ihrem Kapital in einen SampP 500 Indexfonds investieren und den Rest in bar halten, hat Ihr Portfolio eine Beta von 0,5. Wenn Sie 70 von Ihrem Kapital in einem SampP 500 Indexfonds investieren und den Rest in bar halten, ist Ihr Portfolio Beta 0,7. Dies liegt daran, dass die SampP 500 repräsentiert den Gesamtmarkt, was bedeutet, dass es eine Beta von 1. Die Auswahl einer Beta-Exposition ist sehr individuell, und wird auf viele Faktoren basieren. Wenn ein Manager wurde auf eine Art von Markt-Index benchmarked. Dass Manager würde wahrscheinlich entscheiden, ein hohes Maß an Beta-Exposition haben. Wenn der Manager eine absolute Rückkehr anstrebte. Würde er oder sie wahrscheinlich entscheiden, eine eher niedrige Beta-Exposition zu haben. Wege zur Erlangung Beta Exposure Es gibt drei grundlegende Möglichkeiten, Beta-Exposition zu erhalten: kaufen Sie einen Indexfonds. Kaufen Sie einen Futures-Kontrakt oder kaufen Sie eine Kombination aus einem Indexfonds und Futures-Kontrakten. Es gibt Vor-und Nachteile für jede Option. Bei Verwendung eines Indexfonds, um Beta-Exposition zu erhalten, muss der Manager eine große Menge an Bargeld, um die Position zu etablieren. Der Vorteil ist jedoch, dass es keinen zeitlich begrenzten Zeithorizont beim Kauf eines Indexfonds gibt. Beim Kauf von Index-Futures, um Beta-Exposition zu erhalten, braucht ein Investor nur einen Teil des Bargeldes, um die gleiche Position zu kontrollieren, wie der Index selbst zu kaufen. Der Nachteil ist, dass man einen Abrechnungstermin für einen Futures-Kontrakt wählen muss und dieser Umsatz höhere Transaktionskosten verursachen kann. (Lesen Sie mehr über Indizes in Index Investing.) Die Alpha-Komponente Für eine Investition, die als reines Alpha zu betrachten ist, müssen ihre Renditen vollständig unabhängig von den Renditen sein, die der Beta zugeschrieben werden. Einige Strategien, die die Definition des reinen Alphas exemplifizieren, sind Dinge wie: statistische Arbitrage. Equity-neutral gesicherte Strategien, Verkauf von Liquiditätsprämien im Rentenmarkt usw. Einige Portfoliomanager nutzen ihre Alpha-Portfolios, um einzelne Aktien zu kaufen. Diese Methode ist nicht reine Alpha, sondern die Manager Fähigkeiten in der Equity-Auswahl. Dies schafft eine positive Alpha-Return, aber es ist, was als beschmutzte Alpha bezeichnet. Es ist verdorben wegen der damit verbundenen Beta-Exposition, die zusammen mit dem Kauf der einzelnen Eigenkapital, die diese Rückkehr aus reinen Alpha hält. Einzelne Anleger, die versuchen, diese Strategie zu wiederholen, finden das letztere Szenario der Herstellung von gefärbtem Alpha, um die bevorzugte Methode der Ausführung zu sein. Dies ist auf die Unfähigkeit zurückzuführen, in die professionell geführten, privat genutzten Fonds (sog. Hedgefonds) zu investieren, die sich auf reine Alpha-Strategien spezialisieren. (Um mehr über Hedgefonds zu erfahren, siehe Einführung in die Hedgefonds - Teil 1. Teil 2 und eine kurze Geschichte des Hedgefonds.) Es gibt eine Debatte darüber, wie dieses Alpha-Portfolio zugewiesen werden sollte. Eine Methodik besagt, dass ein Portfolio-Manager eine große Alpha-Wette mit dem Alpha-Portfolios Kapital für Alpha-Generation beiseite legen sollte. Dies würde den Kauf einer einzigen einzelnen Investition und es würde den gesamten Betrag des Kapitals innerhalb des Alpha-Portfolio verwenden. Es gibt einige Dissens unter den Investoren zwar, weil einige sagen, dass eine einzelne Alpha-Investition zu riskant ist, und ein Manager sollte zahlreiche Alpha-Positionen für die Risikodiversifizierung halten. (Lesen Sie weiter über Alpha in Verständnis Volatility-Messungen.) Putting It All Together Einige könnten Fragen, warum Sie wollen Beta-Exposition innerhalb eines Portfolios haben. Immerhin, wenn Sie könnten voll investieren in reine Alpha-Quellen und setzen Sie sich ausschließlich auf die unkorrelierten Renditen durch die Exposition gegenüber reinen idiosynkratischen Risiko, nicht Sie dies tun Der Grund liegt in den Vorteilen der passiven Erfassung von Gewinnen über die langfristige, die historisch aufgetreten sind Beta-Exposition. Um das Gesamtrisiko, dem ein Anleger in einem Gesamtportfolio ausgesetzt ist, besser kontrollieren zu können, muss er dieses Portfolio in zwei Portfolios aufteilen: ein Alpha-Portfolio und ein Beta-Portfolio. Von hier aus muss der Investor entscheiden, welcher Grad der Beta-Exposition am vorteilhaftesten wäre. Das überschüssige Kapital aus dieser Entscheidung wird dann in einem separaten Alpha-Portfolio verwendet, um das beste Alpha-Beta-Framework zu schaffen. Das Sharpe Ratio ist ein Maß für die Berechnung der risikoadjustierten Rendite, und dieses Verhältnis ist zum Industriestandard für solche geworden. Working Capital ist ein Maß für die Effizienz eines Unternehmens und seine kurzfristige finanzielle Gesundheit. Das Working Capital wird berechnet. Die Environmental Protection Agency (EPA) wurde im Dezember 1970 unter US-Präsident Richard Nixon gegründet. Das. Eine Verordnung, die am 1. Januar 1994 durchgeführt wurde, verringerte und schließlich beseitigte Tarife, um Wirtschaftstätigkeit zu fördern. Ein Maßstab, an dem die Wertentwicklung eines Wertpapier-, Investmentfonds - oder Anlageverwalters gemessen werden kann. Mobile Brieftasche ist eine virtuelle Brieftasche, die Zahlungskarteninformationen auf einem mobilen Gerät speichert. ALPHA 20 TM ALPHA 20 TM ist ein proprietäres Handelssystem mit Fraktalen. Das Handelssystem verfügt über ein selbstadaptives Design, das nicht klassische technische Analysewerkzeuge wie bewegte Durchschnitte, Volatilitätsbänder oder Preisderivate verwendet. ALPHA 20 TM ist preisgetrieben, da der Preis schließlich alle relevanten fundamentalen, politischen und psychologischen Faktoren widerspiegelt. Alle Regeln sind offen und verifizierbar. Systematische Händler können Parameter anpassen und von der Robustheit des Systems profitieren. ALPHA 20 TM wurde auf mehreren Zeitrahmen mit risikoneutralen, risikosuchenden und risikofreien Exit-Strategien getestet. Handelsregeln und - parameter sind für alle Märkte gleich. Das Handbuch enthält Philosophie, Handelsregeln, Einstiegsbeispiele, Risikomanagementregeln, Sensitivitätsprüfungen und Benchmarktests. Die Forschungsmodule (MATLAB) gehören zum Premium-Paket. Robustes Design Selbstadaptiver Algorithmus Gleiche Parameter für alle Märkte Gleiche Parameter für alle Zeitrahmen Einfache Handelslogik Für weitere Informationen über Preise und Leistung kontaktieren Sie uns bitte. Wir teilen, was wir lernen. Melden Sie sich an, um Forschungsnachrichten und exklusive Angebote zu erhalten. Erfahren Sie mehr über unsere Modelle. 2017 Oxford Capital Strategies Ltd Reg. Nr. 7590685Systematic Alpha Management LLC (SAM) ist ein in New York ansässiges Unternehmen, das sich auf den Handel systematischer, kurzfristiger quantitativer Strategien spezialisiert hat und die vollautomatische, rund um die Uhr geführte elektronische Ausführung in einer breiten Palette von Futures-Märkten und proprietären Spreads einsetzt. SAM führt ein marktneutrales Systematic Alpha Futures-Programm durch, das auf vielfältige Contrarianmean-Reversion-Modelle abzielt und kurzfristige Prognose - und Haltezeiten von Minuten bis zu mehreren Tagen ausnutzt. SAM betreibt außerdem das Systematic Alpha Multi Strategy Program, das ein diversifiziertes System marktneutraler und kurzfristiger Richtungsmodelle kombiniert. Beide Programme zielen darauf ab, konsistente positive Renditen mit niedriger bis negativer Korrelation zu allen wichtigen Aktien, Anleihen, Währungen, breiten Hedgefonds oder CTA-Index zu generieren. SAM wurde von CTA Intelligence US Performance Awards 2016 als das beste kurzfristige CTA unter 250m für seine Flaggschiff-Marktneutral Systematic Alpha Futures Fund, Ltd erkannt. Im Jahr 2014 gewann SAM den Pinnacle Award als die besten Diversified CTA unter 500m AUM. Im Jahr 2013 war SAM der Gewinner der CTA Intelligence US Performance Awards als bester Short-Term Trader. Im Jahr 2012. SAM gewann die HFM Week US Performance als die beste CTA unter 250m AUM und im Jahr 2009 die HFM Week US Performance als die beste CTA Newcomer. SAM ist als Commodity Pool Operator (CPO) und Commodity Trading Advisor (CTA) mit der Commodity Futures Trading Commission registriert und Mitglied der National Futures Association (NFA). Login Panel Wenn Sie ein aktueller Investor sind oder mehr über unsere Produktangebote erfahren möchten, melden Sie sich bitte an oder klicken Sie hier, um sich anzumelden. Aktuelle Updates SYSTEMATIC ALPHA FUTURES FUND WINS 2016 BEST SHORT-TERM CTA AWARD. (NEW YORK ndash 1. März 2016) ndash Das Systematic Alpha Management (SAM) wurde von CTA Intelligence US Performance Awards 2016 als bestes kurzfristiges CTA unter 250m für seinen Flaggschiff-Marktneutralen Systematic Alpha Futures Fund, Ltd. (SAFF) anerkannt. 2009 Systematisches Alpha Management, LLC. Datenschutzerklärung: Dieses Material darf ohne vorherige schriftliche Zustimmung von Systematic Alpha Management, LLC nicht vervielfältigt, verbreitet oder an Dritte weitergegeben oder in irgendeiner Weise in ein anderes Dokument oder anderes Material übernommen werden.